Ford Motor Company (NYSE:F) Q2 2022 Earnings Conference Call 27. Juli 2022 17:00 Uhr ETLynn Tyson – Geschäftsführerin, IRJames Farley – Präsident, CEO und DirektorJohn Lawler – Vizepräsident und FinanzvorstandMarion Harris – Präsidentin und CEO, Ford Motor Credit CompanyJohn Murphy - Bank of America Merrill LynchAdam Jonas - Morgan StanleyRod Lache - Wolfe-ForschungEmmanuel Rosner - Deutsche BankColin Langan - Wells Fargo SecuritiesJames Picariello - BNP Paribas ExaneJoseph Spak - RBC KapitalmärkteGuten Tag, meine Damen und Herren.Mein Name ist Chad und ich werde heute Ihr Konferenzleiter sein.An dieser Stelle möchte ich Sie herzlich zur Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des zweiten Quartals 2022 der Ford Motor Company begrüßen.[Bedieneranweisungen].Bitte beachten Sie auch, dass die heutige Veranstaltung aufgezeichnet wird.An dieser Stelle möchte ich den Anruf an Lynn Tyson, Executive Director of Investor Relations, übergeben.Bitte fahre fort.Danke, Tschad.Willkommen zum Earnings Call der Ford Motor Company für das zweite Quartal 2022.Bei mir sind heute Jim Farley, unser Präsident und CEO;und John Lawler, unser Chief Financial Officer.Zu unseren Fragen und Antworten kommt auch Marion Harris, CEO von Ford Credit.Die heutigen Diskussionen beinhalten einige Nicht-GAAP-Referenzen.Diese werden mit den am besten vergleichbaren US-GAAP-Kennzahlen im Anhang unseres Ertragsdecks abgestimmt.Sie finden das Deck zusammen mit den übrigen Unterlagen zu unseren Ergebnissen und anderen wichtigen Inhalten unter Shareholder.ford.com.Die heutigen Gespräche beinhalten auch zukunftsgerichtete Aussagen über unsere Erwartungen.Die tatsächlichen Ergebnisse können von den angegebenen abweichen.Die wichtigsten Faktoren, die dazu führen können, dass die tatsächlichen Ergebnisse abweichen, sind auf Seite 22 aufgeführt. Sofern nicht anders angegeben, beziehen sich alle Vergleiche auf das Vorjahr.EBIT, EPS und freier Cashflow des Unternehmens sind auf bereinigter Basis, und der Produktmix ist volumengewichtet.Wenn Sie sich unseren IR-Kalender ansehen, haben wir 2 bevorstehende Engagements.Morgen veranstaltet BNP Paribas ein Kamingespräch mit John Lawler und Kumar Galhotra, Präsident von Ford Blue;und am 10. August wird JPMorgan auf seiner Auto Conference in New York ein Kamingespräch mit Ted Cannis, CEO von Ford Pro, veranstalten.Jetzt übergebe ich den Anruf an Jim Farley.Danke, Lynne.Hallo zusammen.Das Ford-Team lieferte ein sehr solides zweites Quartal in einem herausfordernden Umfeld ab, in dem wir Lieferkettenunterbrechungen, viel neuen wirtschaftlichen Gegenwind und insgesamt Unsicherheit erlebten.Wichtig ist, dass wir diese Ergebnisse erzielt haben, während wir den Ford+-Plan vorangetrieben haben, der die größte Gelegenheit zur Wertschöpfung bei Ford seit der Skalierung des Modells T darstellt. Und im Mittelpunkt von Ford+ stehen drei grundlegende Versprechen an unsere Kunden: unverwechselbare und bahnbrechende Produkte und Erfahrungen ;und immer in Beziehung zu Ford, jeden Tag, jede Stunde, jede Minute;und sich ständig verbessernde Benutzererfahrungen nach dem Kauf, die durch Software unterstützt werden.Heute gebe ich Ihnen ein Update zu Ford+ und den ersten Ergebnissen unserer Entscheidungen, das Unternehmen in die drei eigenständigen Segmente Model E, Ford Blue und Ford Pro umzustrukturieren.Lassen Sie mich nun mit den Fortschritten beginnen, die wir machen, um das Elektrofahrzeug und die digitale Revolution anzuführen.Was in dem Wettrüsten der Branche um Ansprüche in Bezug auf das investierte Kapital, die Anzahl der Zylinder, die wir alle haben, die Versprechungen der zukünftigen Führung verloren geht, ist eine grundlegende Frage: Wer ist und wird am besten positioniert sein, um wirklich unverwechselbare und ansprechende Produkte zu entwickeln, die die Menschen tatsächlich Liebe?Das ist die Frage.Jetzt sind wir von der Nachfrage nach unseren Elektrofahrzeugen der ersten Generation, dem Mustang Mach-E, dem Lightning und dem E-Transit, überwältigt.Diese Produkte sind jetzt auf dem Markt, und wir haben starke mehrjährige Auftragsbestände.Wir verkaufen sie so schnell wir sie herstellen können.Und das kann man von vielen der Elektrofahrzeuge, die jetzt auf den Markt kommen, nicht sagen.Wir glauben, dass diese großartigen neuen Produkte es uns ermöglichen werden, einen übergroßen Anteil am schnell wachsenden EV-Markt zu erobern, kombiniert mit unseren gesunden und dynamischen Anteilen an unseren ICE- und wachsenden Hybridmärkten.In diesem Monat erwarten wir, weltweit 14.000 Elektrofahrzeuge zu produzieren.Das ist deutlich mehr als noch vor ein paar Monaten, und wir haben einen klaren Weg, bis Ende nächsten Jahres eine Run-Rate von 60.000 Elektrofahrzeugen zu erreichen.Und das wird bis Ende 2026 zu einer Gründung auf 2 Millionen führen. Tatsächlich ist unsere erwartete Wachstumsrate bei Elektrofahrzeugen bis 2026 mehr als doppelt so hoch wie die, die wir für die globale Elektrofahrzeugindustrie insgesamt erwarten.Jetzt ist die Sicherung der Rohstoffe für die Produktion von Batterien in großem Maßstab für unseren Plan von entscheidender Bedeutung.Es wird geschätzt, dass bestenfalls 50 % aller Rohstoffe, die erforderlich sind, um die kombinierten angekündigten Ziele für alle EV-OEMs zu erreichen, tatsächlich verfügbar sind, 50 %.Aus diesem Grund ist die schnelle Sicherung der Versorgung so entscheidend und strategisch wichtig, ebenso wie die Diversifizierung unserer Batteriechemie, um unsere Flexibilität, unser Angebot und unseren Gewinn zu steigern und verschiedene Kundenanwendungsfälle zu unterstützen.Letzte Woche haben wir eine Reihe von Absichtserklärungen und Vereinbarungen angekündigt, um unsere Ambitionen zu erfüllen – ehrgeizige Bedürfnisse, die ich abgedeckt habe, und wir arbeiten daran, gegebenenfalls endgültige Vereinbarungen abzuschließen.Unser Model E-Team handelte schnell, um diese Gelegenheiten zu nutzen.Zusammenfassend lässt sich sagen, dass wir Batteriechemie und sichere Verträge hinzugefügt haben, die eine jährliche Batteriekapazität von 60 Gigawattstunden liefern, was uns helfen wird, die 600.000 Einheiten dieser Kapazitätsrate von 2023 vollständig zu unterstützen.Wir haben jetzt Lithium-Ionen-Phosphat- oder LFP-Akkupacks für den Mach-E, der nächstes Jahr in Nordamerika verkauft wird, und für Lightning Anfang 2024, wodurch mehr Kapazität für diese stark nachgefragten Produkte geschaffen wird.Wir haben 70 % der Batteriekapazität gesichert, die für die Unterstützung von 2 Millionen Einheiten bis Ende 2026 erforderlich ist, und wir haben mit CATL eine neue Vereinbarung über eine strategische Zusammenarbeit für globale Batterielieferungen sowie Vereinbarungen über die direkte Beschaffung kritischer Batterierohstoffe in den USA getroffen , Australien, Indonesien und weitere Standorte.Und wir haben einen Plan, bis 2026 LFP-Kapazität von 40 Gigawattstunden pro Jahr in Nordamerika zu lokalisieren. Diese Deals sind ein starker Anfang, da wir unsere EV-Lieferkette stärken, die an unseren Nachhaltigkeits- und Menschenrechtsprinzipien ausgerichtet ist.Lassen Sie uns nun über die Fortschritte sprechen, die wir beim Aufbau einer ständig aktiven Beziehung zu den Kunden machen, und über die sich ständig verbessernde Benutzererfahrung, die durch Software ermöglicht wird, nachdem der Kunde ein Fahrzeug gekauft hat.Zusammen mit der Produktausführung sind dies wirklich die relevanten nachhaltigen Vorteile, die wir sehen, um auf dem heutigen hyperkompetitiven Markt einen Unterschied zu schaffen, wo die wirkliche Konkurrenz nicht alte OEMs sind, sondern reine EV-Unternehmen, einschließlich aufstrebender chinesischer Akteure.Beispielsweise sind bereits mehr als 55.000 Ford-Kunden fast 10 Millionen Meilen mit BlueCruise, unserem L2-Freisprechsystem, gefahren.Das ist nur ein Jahr, nachdem die Kapazität eingeführt wurde, und wir haben damit begonnen, diese per OTA an unsere Fahrzeuge zu übertragen.Wir verwenden die Daten, die wir über BlueCruise erhalten, um das Kundenerlebnis weiter zu verbessern.Und wie es der Zufall will, können Sie sich vorstellen, dass ein beträchtlicher ADAS-Einnahmen- und Gewinnstrom entsteht, wenn Kunden die Möglichkeit erhalten, während einer langen Fahrt in ihrem Ford zu arbeiten, einen Film anzusehen oder sogar ein Nickerchen zu machen.Während die finanziellen Vorteile von ADAS klar sind, ebenso wie unser Ford Pro-Service-Stack, sind sie jetzt relativ klein, aber wir erhöhen schnell die Anzahl digitaler Fahrzeuge auf der Straße sowie die Anbringungsraten der unterstützenden Dienste.Und im Laufe der Zeit wird ein Großteil der SaaS-Einnahmen in unserer Bilanz abgegrenzt, was eine annuitätenähnliche Einnahmequelle darstellt, die sehr gewinnbringend ist, etwas, das dieses Unternehmen und diese Branche noch nie gesehen haben.Bevor ich mich nun Ford Blue zuwende, lassen Sie mich kurz über unser vernetztes EV-Händlermodell in den USA sprechen. Veränderungen auf dem Markt haben Ford und unsere Händler dazu gezwungen, zu überdenken, wie Kunden einkaufen, kaufen und besitzen, und wie sie dies in Zukunft tun werden.Wir bewegen uns schnell, da der Übergang zu diesen digitalen EV-Plattformen es uns ermöglicht, unseren Händlern zu helfen, nach dem Kauf ein besseres Kundenerlebnis zu bieten, und es ihnen wiederum ermöglicht, die Umsatz- und Gewinnpools zu erweitern und ihre Renditen zu steigern und zu verbessern.Wir arbeiten mit unseren Händlern zusammen, um ein Einzelhandelsmodell zu schaffen, das besser ist als das, was von jedem traditionellen OEM angeboten wird, und besser als die Start-ups, die sich jetzt bemühen, Vertriebs- und Servicenetzwerke aufzubauen, um Kunden bei dem Versuch zu unterstützen, den Anteil an UIL zu halten und auszubauen.Wenn wir allein in den USA unseren Händlern dabei helfen können, die Serviceloyalität um nur 20 Punkte zu erhöhen, bedeutet dies einen zusätzlichen Umsatz von 2,4 Milliarden US-Dollar für sie jedes Jahr.Seit März haben wir mehr als 30 Workshops in den USA und Kanada durchgeführt und Hunderte unserer Händler erreicht.An vielen dieser Treffen war ich persönlich beteiligt.Was mir klar, aber für den Markt noch nicht sichtbar ist, ist, dass unsere Händler diese Änderung annehmen.Sie wissen, dass die Wettbewerbsbedrohung real ist, und sie wollen, dass Ford und sein Händler führend und gewinnen.Und wir haben mehr zu teilen, während sich dies entwickelt.Wenden wir uns nun Ford Blue zu.Diese stärkere Fokussierung auf unsere ICE- und Hybrid-Produkte motiviert das Team.Wir haben neue Talente und Führungspersönlichkeiten hinzugefügt, um die Leistung und den Fokus unserer Trucks, unseres großartigen Familienangebots und unserer begeisterten Fahrzeuge, auf die wir so stolz sind, voranzutreiben.Wir haben neue Fahrzeuge wie den Bronco Raptor, den Bronco Everglades und den F-150 Raptor R vorgestellt, die meiner Meinung nach großartig klingen.Im dritten Quartal werden wir auf der North American International Auto Show in Detroit einen brandneuen Mustang der siebten Generation vorstellen.Es ist ein atemberaubendes Auto, und ich freue mich sehr, es mit der Welt zu teilen.Und auch in diesem Herbst werden wir einen brandneuen Super Duty Pickup vorstellen, das Arbeitstier bei Ford, und er setzt einen Standard in unserer Branche.Es kommt noch viel mehr.Unser Designzentrum ist mit neuen Produkten und Derivaten gefüllt, die unsere erfolgreichen Fahrzeuge in den ICE- und Hybrid-Franchises wie F-150 und Bronco und Maverick, den brandneuen globalen Ranger, der in Thailand auf den Markt kommt, und unseren neuen Everest weiter stärken werden.Kurz gesagt, unser heißestes und frischestes Line-up der jüngeren Geschichte wird noch besser.Jetzt auf dem Nutzfahrzeugmarkt führt Ford Pro, unser branchenführendes globales Unternehmen, den Wandel in eine von elektrischer Software gesteuerte Welt an.Andere OEMs sprechen von einer großen Zahl zukünftiger Elektro-Bestellungen.Wir nehmen jetzt sogar Aufträge für die Herstellung und den Verkauf von Nutzfahrzeugen entgegen.Im zweiten Quartal haben wir in den USA mehr als 3.000 E-Transit verkauft. Das entspricht einem Marktanteil von 95 % auf dem Markt für Elektro-Transporter in voller Größe, nämlich 95 %.Tatsächlich verkauften unsere nächsten 2 Konkurrenten zusammen nur 159 Fahrzeuge.Über die Fahrzeuge hinaus führen wir auch unsere kommerziellen Ford Pro-Ladelösungen und die sehr spannenden und schnell wachsenden E-Telematik-Softwarelösungen ein.Und Junge, zahlen sie sich aus.Und in Europa, wo wir weiterhin die führende Nutzfahrzeugmarke sind, haben wir bereits 8.000 Bestellungen für unseren 2-Tonnen-E-Transit erhalten, und unser neuer 1-Tonnen-E-Transit Custom kommt nächstes Jahr in den Verkauf.Jetzt wächst unser Ford Pro-Softwaregeschäft schnell.Telematikabonnements weltweit sind in den letzten beiden Quartalen sequenziell um über 40 % gewachsen.Hinwendung zur Qualität.Wir haben solide Fortschritte bei der Anfangsqualität gemacht, wie Sie in der jüngsten IQS-Studie von JD Power gesehen haben, und unsere Markteinführungen haben sich verbessert.Wir werden jedoch weiterhin durch Rückrufe und Maßnahmen zur Kundenzufriedenheit behindert.Ja, dies wirkt sich auf unsere Kosten aus, aber was noch wichtiger ist, es verfehlt unsere grundlegendste Verpflichtung gegenüber unseren Kunden.Qualität ist unsere oberste Priorität.Tatsächlich haben wir kürzlich Josh Halliburton von JD Powers zum Head Quality geholt.Jetzt konzentriert sich das Team auf 3 kritische Bereiche: Prävention, Erkennung und Behebung.Wir haben robustere technische Freigabeprozesse für die Fahrzeuge eingeführt, die sich gerade in der Produktentwicklungsfabrik befinden.Wir streben eine viel häufigere Abstimmung unserer Lieferantenbasis auf Qualität an.Und wenn Probleme erkannt werden, ergreifen wir schnell Maßnahmen, um sie zu lösen und die Erfahrung unserer Kunden zu schützen, einschließlich durch viel häufigere Nutzung von über ihre Updates.Und Junge, hat das Arbeit für uns.Wir haben in diesem Bereich noch mehr zu tun und halten Sie auf dem Laufenden.Insgesamt sind wir mit den Fortschritten in diesem Jahr zufrieden, aber noch lange nicht zufrieden.Wir bleiben mit klarem Blick und entschlossen, mit Geschwindigkeit und Entschlossenheit auf eine Ford+ Transformation hinzuarbeiten.Die zugrunde liegende Stärke unseres Geschäfts unterstützt unsere bereinigte EBIT-Prognose für 2022 von 11,5 bis 12,5 Milliarden US-Dollar, unverändert gegenüber April.Bevor ich es John übergebe, möchte ich damit enden.Es gibt einen entscheidenden Kontext dafür, wie wir über die Umsetzung unseres Ford+-Plans nachdenken.Traditionell hat die Autoindustrie Kosten gesenkt, oft wahllos.Als Folge natürlich von niedrigeren Autoanforderungen durch wirtschaftliche Weichheit und Verschiebung für Kundenpräferenzen.Was wir unternehmen, ist völlig anders als das.Wir gestalten praktisch jeden Aspekt der Art und Weise, wie wir seit einem Jahrhundert Geschäfte machen, neu.Und wir tun dies für eine neue Branche, die auf neuer Technologie, neuen Fähigkeiten und neuen Versprechungen für den Kundennutzen basiert.Und dennoch wird es in unserem ICE-Geschäft zu Kostensenkungen kommen, weil das heute vor allem Ford ausmacht.Aber wir modernisieren, um unnötige Kosten zu vermeiden, gestalten die Arbeit neu und investieren strategisch in alle unsere Autounternehmen, ICE und Hybrid, dann Elektrofahrzeuge und dann Ford Pro, während wir gleichzeitig jede Funktion, die sie unterstützt, transformieren.Weitreichende strategische Veränderungen erzeugen Interesse und Spekulationen in den Medien, was wir verstehen.Wir werden jedoch die Maßnahmen von Ford+, die wir ergreifen, und wie sie unser Unternehmen stärken werden, nach unserem eigenen Zeitplan kommentieren.John?Danke Jim.Während des Quartals erzielten wir auf bereinigter Basis ein EBIT von 3,7 Milliarden US-Dollar, eine EBIT-Marge von 9,3 % und einen freien Cashflow von 3,6 Milliarden US-Dollar.Unsere Cash Conversion im Quartal war sehr stark und erhöhte unser erstes Halbjahr auf 50 %, mit dem Zielbereich von 50 % bis 60 %, den wir am Capital Markets Day festgelegt haben.Wir beendeten das Quartal mit starken Barmitteln und Liquidität von 29 Mrd. USD bzw. 45 Mrd. USD.Und jetzt beinhalten diese Zahlen unsere Beteiligung an Rivian, die am Ende des Quartals mit 2 Milliarden US-Dollar bewertet wurde.Im zweiten Quartal erneuerten wir auch erfolgreich unsere nachhaltigkeitsgebundenen globalen Kreditfazilitäten in Höhe von 17,2 Milliarden US-Dollar, darunter ein neuer 364-Tage-Revolver in Höhe von 1,75 Milliarden US-Dollar, der für zusätzliche Flexibilität beim Betriebskapital sorgt.Unsere starke Bilanz ist eine solide Grundlage, um weiterhin in unsere Ford+-Prioritäten zu investieren.Unsere Ergebnisse in diesem Quartal spiegeln das verbesserte Ertrags- und Cashflow-Potenzial unseres Unternehmens wider, zusammen mit der Hebelwirkung, die durch eine disziplinierte Kapitalallokation und ein viel stärker fokussiertes Geschäftsmodell, einschließlich unserer industriellen Präsenz, geschaffen wurde.Die schwierigen Entscheidungen, die wir während der globalen Neugestaltung getroffen haben, um Risiken in unserem Geschäft zu verringern und unrentable Märkte und Produkte zu verlassen, zahlen sich aus.Von 2018 bis 2021 verbrauchten unsere Märkte außerhalb Nordamerikas fast 9 Milliarden US-Dollar an freiem Cashflow.In diesem Jahr wird für diese Märkte insgesamt ein positiver Free Cashflow erwartet.Wir vertrauen auf die zugrunde liegende Stärke unseres Unternehmens und unsere Fähigkeit, alle Kapitalabrufe zu finanzieren – alle Kapitalabrufe, die wir haben, insbesondere diejenigen, die für Wachstum und Wertschöpfung von grundlegender Bedeutung sind.Wir können dies erreichen und gleichzeitig die finanzielle Flexibilität bewahren, externe Unsicherheiten zu bewältigen.Aus diesem Grund erhöhen wir ab diesem Quartal unsere reguläre vierteljährliche Dividende auf 0,15 US-Dollar pro Aktie.Dies bringt uns zu den Dividendenniveaus vor der Pandemie zurück.Lassen Sie mich nun auf die Entwicklung unserer Geschäftsbereiche eingehen.Nordamerika erzielte ein EBIT von 3,3 Milliarden US-Dollar und eine Marge von 11,3 %.Beide Kennzahlen waren im Jahresvergleich gestiegen, da ein Anstieg der Großhandelspreise um 89 % und eine starke Nettopreisgestaltung und -mischung die höheren Rohstoffkosten und den Inflationsdruck mehr als wettmachten.Südamerika profitiert weiterhin von unseren globalen Redesign-Bemühungen und liefert sein viertes profitables Quartal in Folge.In Europa erzielten wir einen bescheidenen Gewinn, da uns ein starker Anstieg im Großhandel dabei half, ein knapp über dem Breakeven-EBIT liegendes EBIT zu erreichen.Die zugrunde liegende Entwicklung der Region verbessert sich weiter.Die negativen Auswirkungen der kurzfristigen Unterbrechung der Lieferkette dämpfen jedoch die Gesamtergebnisse.In China verzeichneten wir einen Verlust, da die lokale Wirtschaft und die Autoindustrie durch pandemiebedingte Beschränkungen und Abriegelungen erheblich beeinträchtigt wurden.Jetzt ist Lincoln weiterhin eine Gewinnsäule für die Region und gewinnt im Quartal zusammen mit Nutzfahrzeugen an Anteilen.Unsere International Markets Group ist durch die Restrukturierung weiterhin nachhaltig profitabel.Im Bereich Mobilität setzen wir unsere marktinternen Pilotprojekte für den Transport von Gütern und Personen fort und engagieren uns weiterhin für autonomes Fahren.Und schließlich lieferte Ford Credit ein weiteres starkes Quartal ab, mit einem EBT von 900 Millionen US-Dollar, das starke Leasingrückstände und Kreditverluste widerspiegelt.Lassen Sie mich nun unsere aktuellen Überlegungen für den Rest des Jahres 2022 mit Ihnen teilen. Für das Gesamtjahr bleibt unsere Prognose unverändert.Wir erwarten einen bereinigten EBIT zwischen 11,5 und 12,5 Milliarden US-Dollar, was gegenüber 2021 einem Anstieg von 15 bis 25 % entspricht. Dies spiegelt ein Wachstum des Großhandels von 10 bis 15 % gegenüber dem Vorjahr wider und geht davon aus, dass sich die Verfügbarkeit von Halbleitern weiter verbessert.Wir gehen davon aus, einen bereinigten freien Cashflow von 5,5 bis 6,5 Milliarden US-Dollar zu generieren, wobei ein erheblicher Teil davon aus dem Automobilgeschäft stammt.Im Vergleich zum bereinigten EBIT im Jahresvergleich geht unsere Bandbreite von deutlich höheren Gewinnen in Nordamerika, einer kollektiven Rentabilität im Rest der Welt und einem starken, aber niedrigeren EBT von Ford Credit aus.Sie werden im Bereich von 3 Milliarden US-Dollar liegen und bescheidene Verbesserungen bei Mobility und Corporate Other.Weitere wichtige Annahmen sind starke Auftragsbestände und Nachholbedarf für unsere neuen und ikonischen Produkte, anhaltende Stärke bei der Preisgestaltung, einschließlich der Vorteile der im Laufe des Jahres ergriffenen Preismaßnahmen, Gegenwind bei Rohstoffen in Höhe von etwa 4 Milliarden US-Dollar, die wir voraussichtlich durch Verbesserungen ausgleichen werden bei Nettopreisen und -mix, eine Fortsetzung anderer breit angelegter Inflationsdrücke, und wir erwarten nun, dass der volle Effekt etwa 3 Milliarden US-Dollar betragen wird, was 1 Milliarde US-Dollar mehr ist als von unserer Schätzung im letzten Quartal.Und natürlich arbeiten wir aggressiv daran, diese Erhöhungen auszugleichen.Und schließlich werden die Auktionswerte bei Ford Credit hoch bleiben, aber in der zweiten Hälfte sinken, da sich das Angebot an Neufahrzeugen verbessert.Das EBT wird stark, aber niedriger sein, was in erster Linie eine geringere Auflösung von Kreditverlustreserven, weniger Rückgaben von nicht geleasten Fahrzeugen und stärker normalisierte Kreditverluste widerspiegelt.Unsere Ergebnisse im Quartal, der Ausblick für das Gesamtjahr und unser Bekenntnis zu mittelfristigen Zielen zeigen zusammen die Stärke von Ford+, da wir aggressiv investieren, um Wachstum und Wertschöpfung voranzutreiben.Aber bevor wir uns den Fragen und Antworten zuwenden, lassen Sie mich ein kurzes Update zu unserer neuen Finanzberichterstattung geben.Wie wir im März mitgeteilt haben, werden wir ab dem ersten Quartal 2023 drei neue Geschäftssegmente haben: Ford Model E, Ford Blue und Ford Pro, und wir werden kein kombiniertes Automobilsegment mehr ausweisen.Mit Ford Next, ehemals Mobility und Ford Credit, wird dies unsere gesamten berichtspflichtigen Geschäftssegmente auf 5 erhöhen. Nun wird diese Änderung keine einfache Pro-Forma-Übung sein.Es ist viel grundlegender.Dies sind echte Segmente mit sowohl operativer als auch finanzieller Verantwortung, die Ihnen zusätzliche Transparenz über unser Geschäft geben.Um Ihnen bei der Vorbereitung auf diese Änderung zu helfen, planen wir, Anfang nächsten Jahres vor der Veröffentlichung unserer Ergebnisse für 2022 ein Teach-in abzuhalten.Wir werden unsere überarbeiteten Ergebnisse für 2021 als Vorlage verwenden, um die neuen Segmente widerzuspiegeln.Als Teil des Teach-in planen wir auch, die Geschäftsbegründung, die Mechanik der neuen Berichtsstruktur und die Änderung unserer Gewinnoffenlegung und unserer SEC-Einreichungen zu behandeln.Wenn wir unsere Ergebnisse für das vierte Quartal und das Gesamtjahr 2022 melden, basieren diese auf unseren bestehenden berichtspflichtigen Segmenten, und wir streben an, gleichzeitig auch Ergebnisse zu veröffentlichen, die überarbeitet wurden, um die neuen Segmente widerzuspiegeln.Wenn Sie also Fragen dazu haben, zögern Sie bitte nicht, sich an Lynn und den Rest des IR-Teams zu wenden.Damit schließen wir unsere vorbereiteten Bemerkungen ab.Wir werden den Rest der Zeit nutzen, um das anzusprechen, was Sie beschäftigt.Vielen Dank.Betreiber, öffnen Sie es bitte für Fragen.[Bedieneranweisungen].Und die erste Frage kommt von John Murphy von der Bank of America.Ich wollte zuerst eine etwas banale Frage zum Ausblick stellen und dann in zweiter Linie auf die Preisgestaltung eingehen.Aber erstens, John, wenn man es sich ansieht, ist die Saisonabhängigkeit von Fords Gewinnen in der ersten Hälfte traditionell höher, in der zweiten Hälfte niedriger.Es gibt das Timing von Kosten und Volumen, die normalerweise dafür verantwortlich sind.Warum denkst du, dass es dieses Jahr anders sein wird?Und ich denke, vielleicht ist eines der großen Dinge, die sich entwickeln könnten, wenn wir später in diesem Jahr bis Anfang nächsten Jahres kommen, dass rohe Matten scheinen, als würden sie nachlassen und verblassen, aber die Preis-/Mix-Möglichkeiten scheinen ziemlich stark zu sein.Das könnte also Ende dieses Jahres und Anfang nächsten Jahres helfen.Aber ich bin nur neugierig, ob Sie kommentieren können, ob es einige dieser Änderungen in einem saisonalen Muster gibt, damit wir mit unseren Schätzungen für das zweite Halbjahr oder Ihrem Ausblick für das zweite Halbjahr zufrieden sein können.Ja.Also John, es ist anders, richtig?Seit wir COVID haben und aus COVID herauskommen, haben sich die Muster einfach nicht gehalten.Wenn Sie sich die zweite Hälfte im Vergleich zur ersten Hälfte ansehen, denke ich, dass dies der beste Weg wäre, dies irgendwie einzuordnen.Wir sehen weiterhin Volumen, Mix und Preisgestaltung auf einer Halb-zu-Hälfte-Basis stark.Und natürlich erwarten wir, dass sich auch die Rohstoffe in der zweiten Hälfte im Verhältnis zur Hälfte etwas verbessern werden.Und so liegen Volumen, Preisgestaltung und Mischung, sagen wir mal, im Bereich von 3 Milliarden Dollar.Rohstoffe könnten bis zu 0,5 Milliarden Dollar betragen.Aber die Inflation, die wir sehen, wird weiter anhalten.Und das sehen wir auf der ganzen Linie von Materialkosten, Fracht, Treibstoffkosten und so weiter.Wir sehen also, dass sich das fortsetzt, und das ist, wie ich in meinen Bemerkungen sagte, im Vergleich zu dem, worüber wir am Ende des letzten Quartals gesprochen hatten.Und dann wird FMCC natürlich um etwas mehr als die Hälfte zurückgehen, sagen wir, acht Zehntel auf 1 Milliarde US-Dollar, wenn sie sich für das Jahr 3 Milliarden US-Dollar nähern.Wir sehen auch Gegenwind in der zweiten Hälfte, John, von der Währung, dem Dollar, der stärker wird.Und wir haben im Ausland mehr Einnahmen als Kosten.Also werden wir auch einiges davon sehen.Und dann werden wir weiter in unser Wachstum investieren, und das wird ein Bereich der Technik sein.Wir werden auch steigende Investitionen in Konnektivität und Ausgaben sehen.Und dann, schätze ich, das Letzte, worüber ich sprechen würde, nur um die Hälfte über die Hälfte zu vervollständigen.Wir hatten im zweiten Quartal einige einmalige Posten, ungefähr einen Versicherungsanspruch und einen Vertrag, den wir neu verhandelt haben, was ungefähr drei Zehntel, vier Zehntel Gegenwind bedeuten würde.So rahmen wir im Grunde die Hälfte über die Hälfte ein.Und im Grunde sagen wir, dass es Gegen- und Rückenwind geben wird, aber wir sind zuversichtlich in Bezug auf unsere Prognose von 11,5 bis 12,5.Das ist sehr hilfreich.Und dann, Jim, nur bei diesen höheren Ausstattungsvarianten oder Pseudo-Sonderzusätzen, ich meine, es ist Ford Raptor, ich meine, der F-150 Raptor sind ziemlich gut aussehende Lastwagen.Ihr habt dort das Rutschendeck eingebaut und freut euch darauf, das hoffentlich bald zu fahren.Aber es scheint, als gäbe es eine echte Chance für Blue, aber es könnte ein Model E für diese High-Trim-Level-Specials geben – eine Art Special Editions.Ich meine, wie groß ist die Chance, vielleicht in beiden Divisionen nach vorne zu kommen?Und wie stellst du dir danach vor?Denn das scheint etwas zu sein, mit dem Sie viel nachhaltiger sein könnten als vielleicht nur das Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage, das wir gerade haben, das den Preis unterstützt.Danke, John.Auf der LKW-Seite waren wir für diese Derivate schon immer sehr gut, aber jetzt haben wir die Chance, diese Fähigkeit auf unser gesamtes Sortiment auszudehnen.Ranger ist ein gutes Beispiel.Wir starten es in Thailand.Wir haben gerade Raptor, Tremor gestartet.Wir können viel tun.Natürlich kommt Mustang heraus.Maverick ist unser günstigstes Fahrzeug.Sie können sich nur vorstellen, welche Art von Dingen wir in unserem Designstudio mit Maverick aushecken.Und dann natürlich, was wir wirklich gut können, Broncos, Sie können sich High-End-Versionen vorstellen, alle möglichen Dinge.Everglade kam heraus, sehr beliebt.Und wir stimmen unserer E-Seite zu – wir müssen zum Beispiel den Körper nicht ändern, um Mach-E aufzufrischen.Wir überarbeiten derzeit unser HMI und OTA auf eine gute Art und Weise und übertragen dies auf alle unsere Elektrofahrzeuge.Aber Sie können sich mit dem Mustang Mach-E all die coolen Dinge vorstellen, die wir machen könnten.Also – und es ist ein nachhaltiger Vorteil, und wir sind gut darin.Der Spannungspunkt für uns ist jedoch die Komplexität.Ford ist viel zu komplex.Während wir dies tun, müssen wir unsere Komplexität verringern, um unsere Stückliste irgendwie mit der Konkurrenz in Einklang zu bringen.Es ist großartig, dass wir all diese Preissetzungsmacht nach vorne haben.Wir haben ein frisches Lineup.Wir haben viele coole Ideen.Damit geben wir uns aber nicht zufrieden, weil wir diese Komplexität in unserem Geschäft nicht einfach weiter aufbauen können.Wenn wir also diese Derivate hinzufügen, müssen wir – wir planen viel weniger Komplexität in unserem Blue-Geschäft.Und das ist ein Thema, das Blue für die kommenden Jahre durchziehen wird.Jim, wenn ich auf der Seite des Model E nur ganz schnell nachfassen könnte, um eine Performance-Version wie den Mustang Mach-E zu entwickeln, würde das theoretisch viel weniger kosten, aber Sie könnten immer noch so viel verlangen, wie Sie für dieses Delta könnten auf einem blauen Fahrzeug.Ist das korrekt?Und könnten wir sehen, dass diese Specials oder Ausstattungsvarianten möglicherweise noch höhere variable Margen erzielen, wenn wir in die Welt des Model E eintreten?Ist das eine faire Aussage oder nicht?Ich denke, so wie wir es betrachten – ja.Gute Frage.So wie wir das sehen, John, sind die Zeiten vorbei, in denen man den Oberkörper wechseln musste, um einen Supersportwagen oder ein Offroad-Auto zu bauen, so wie Zeiten vorbei sind, wie wir sie nicht haben mit diesen digitalen Produkten, mit EV-Antrieb, mit den Motoren, der Software.Wir können - wir können unsere Fahrzeuge wirklich nehmen und sehr unterschiedliche Arten von Fahrzeugen aus der gleichen Karosserietechnik herstellen.Und das ist für uns ein kompletter Spielveränderer in Bezug auf die Kapitalintensität, dh niedriger.Und ich bin wirklich froh, dass Sie das angesprochen haben, weil ich versuche, das zu betonen.Wir müssen in unserer Branche wirklich vorsichtig sein, und ich bin ständig – wir sprechen als Führungsteam ständig darüber.Wir können nicht die Komplexität von Zylindern haben, die wir in unserem ICE-Geschäft machen.Wenn wir mit diesen Elektrofahrzeugen digital werden, haben wir die Möglichkeit, unsere Karosseriekonstruktion zu vereinfachen und den Ingenieur dort einzusetzen, wo sich die Kunden wirklich interessieren.Und es ist kein anderer [Kotflügel] (ph).Es ist Software.Es ist eine digitale Anzeigetechnologie.Es ist ein selbstfahrendes System und die AV-Technologie.Und natürlich wird es in einigen Fällen leistungsstärkere Motoren geben.Und die nächste Frage kommt von Adam Jonas von Morgan Stanley.Jim, der Bronco Raptor, so knallhart.Ich weiß nicht, ob ich es bestellt habe und ob ich es bis Ende des Jahrzehnts bekomme, aber vielleicht werde ich es versuchen.Jim, das ist einer der positivsten Ford-Anrufe, an die ich mich seit langer, langer Zeit erinnern kann.Hat Ford zu viele Leute?Wie ich in meinen Kommentaren sagte, Adam, haben wir an bestimmten Orten absolut zu viele Leute, daran gibt es keinen Zweifel.Und wir haben Fähigkeiten, die nicht mehr funktionieren.Wir – und wir haben Jobs, die sich ändern müssen.Und wir haben viele neue Arbeitsanweisungen, die wir noch nie zuvor hatten.Wir sind buchstäblich virtuell – wir gestalten unser Unternehmen um, wie jeden Teil unseres Unternehmens.Und in unserem ICE-Geschäft wollen wir es vereinfachen.Wir möchten sicherstellen, dass die Fähigkeiten, die wir haben, und die Arbeitsanweisungen, die wir haben, so schlank wie möglich sind.Wir wissen, dass unsere Kosten bei Ford nicht wettbewerbsfähig sind.Wir sind – das meine ich damit, dass wir nicht zufrieden sind.Aber ich möchte nur betonen, dass wir in der Vergangenheit, zumindest in meiner Karriere seit 40 Jahren, oft und diskriminierend nur die Kosten übernommen haben.Das passiert jetzt nicht bei Ford.Dies ist eine andere Art von Veränderung, bei der wir das Unternehmen umgestalten, Fähigkeiten umgestalten, in neue Technologien investieren und Investitionen in andere vereinfachen, dh weniger ausgeben.Also haben wir zu viele – ist eine Art altes Sprichwort.Ja, ich denke, jedes Unternehmen hat wahrscheinlich zu viele Leute.Ich muss nur – wir müssen die Arbeitsabläufe machen und entscheiden, wie das jetzt weitergeht.Gut.Schätze das, Jim.Nur ein Follow-up zu den Händlern.Sie haben eine tolle Zeit.Ihre neuen Bruttogewinnspannen haben sich mehr als verdreifacht, und sie machen Händlerbruttos, die in vielen Fällen höher sind als das, was Sie beim Verkauf des Produkts verdienen, richtig?Als würden sie mit dem Verkauf des Produkts mehr Geld verdienen als Sie – die Marge, die Sie mit der tatsächlichen Herstellung des Produkts erzielen.Und alles, was sie tun, ist nur zuzusehen, wie die Dinger von einem Lastwagen kommen, und sie sind vorverkauft.Ich weiß also, dass Sie eine Menge Zeit für die Preisgestaltung bei Ford aufgewendet haben.Gibt es irgendetwas, was Sie tun können, um die Punktzahl ein wenig auf den Preis auszugleichen?Denn wenn ich die Händler frage, warum erhöht Ford nicht – oder Ihre Kollegen erhöhen einen Teil der Rechnung mehr, selbst wenn sie keinen Grund haben, wie wir nicht wissen, warum sie es nicht tun?Und dann sagen sie oft Dinge, die ich nicht glaube, nämlich dass man es nicht kann oder sich nicht schnell genug bewegt oder die Systeme nicht da sind.Was fehlt uns also?Sicher.Unterm Strich haben wir also eine Menge Preise genommen.Sie konnten es in unseren Zahlen sehen.Und eigentlich schauen wir alle bei Ford sehr genau hin.Wie hoch ist die vom Händler einbehaltene Marge im Vergleich zum UVP?Und ich muss Ihnen sagen, dass unsere eine der besten in der Branche ist, dh unsere Preisgestaltung und die einbehaltene Marge bei UVP sind so nah wie bei Ford im Vergleich zu jeder anderen Marke.Es gibt andere, die an anderen Orten sind.Ich denke, Ihre Frage ist eigentlich größer als das, nämlich dass wir in unserer Branche Höhen und Tiefen haben.Und wie wird sich das entwickeln – wie werden sich unsere Einzelhändler entwickeln, wenn wir dieses Unternehmen verändern?Und so – und noch einmal, bei den Elektrofahrzeugen ist die dynamische Preisgestaltung sehr wichtig für uns, weil wir zu einem Bestellsystem gegangen sind.Und mit einem Bestellsystem haben Sie die Gewissheit der Bestellungen, aber Sie müssen auch auf den Preis reagieren.Ich werde nicht in die Details gehen, aber wir glauben, dass wir einen Weg aus diesem Spannungspunkt oder Rätsel gefunden haben.Insgesamt gesehen, wie ich die Händlermargen sehe, wenn wir mit unseren Händlern sprechen und unsere Ärmel hochkrempeln, brauchen wir – denn ich sagte, unsere Konkurrenten sind reine Elektrofahrzeuge und die Chinesen, die absolut kommen werden.Und das bedeutet, dass wir diese 2.000 US-Dollar aus unseren Vertriebskosten herausholen müssen, um mit ihnen wettbewerbsfähig zu sein.Und wir denken, dass 1/3 davon in ein Modell mit niedrigem Lagerbestand geht, nicht – ich sage nicht wie 30-Tage-Vorrat oder 50. Ich meine nicht so etwas – wie der Kunde ein Fahrzeug bestellt, und Anschließend versenden wir das Fahrzeug an den Kunden.Das meine ich mit einem Low-Inventory-Modell.Da müssen wir hin.Wir denken, das ist in unserem System vielleicht 600, 700 Dollar wert.Ein anderer sind alle Verkaufs-, Vertriebs- und Werbekosten.Wir haben 3 Marketingebenen.Wir denken, das sind weitere 600 $ pro Fahrzeug.Wir werden das vereinfachen.Und wir werden die E-Commerce-Plattform, die wir heute nicht haben, einfach dorthin verlagern – alle unsere E-Kunden haben eine sehr vorhersehbare Erfahrung, egal ob sie in einem Autohaus oder in ihren Hasenpantoffeln sind, und sie Sie haben einen sehr einfachen, transparenten, sehr einfachen Kaufprozess.Und wir werden investieren.Unser Marketingmodell wird nach dem Kauf sein.Ja.Ja..Ja.Ja.Ja.